Sostituisca i calcoli manuali degli interessi in Excel con piani di servizio del debito automatizzati: proietti i pagamenti di capitale e interessi sull'intero portafoglio del debito. Questa guida vale sia per i finanziamenti a termine a tasso fisso sia per quelli a tasso variabile. La utilizzi ogni volta che deve ricalcolare il piano dei cash flow di un finanziamento a termine, ad esempio dopo un aggiornamento del tasso di riferimento (come un fixing dell'EURIBOR), un rimborso parziale del nominale, una rinegoziazione del margine, oppure per modellare l'effetto di una variazione dei tassi sui futuri costi del servizio del debito.
- Apra il finanziamento a termine. Nel portafoglio del debito faccia clic sull'operazione di finanziamento a termine per aprire la vista di dettaglio. Vengono caricati tutti i parametri attuali dell'operazione (nominale, data valuta, data di scadenza, configurazione del tasso di interesse e tipo di ammortamento).
- Verifichi e adatti i parametri dell'operazione. Modifichi ogni campo che è cambiato. Casi tipici:
- Aggiornamento del tasso di riferimento: aggiorni il fixing corrente dell'EURIBOR o del SOFR.
- Rimborso parziale del nominale: riduca il nominale residuo dopo un rimborso anticipato parziale.
- Rinegoziazione del margine: aggiorni il margine con lo spread di credito rivisto concordato con la controparte.
- Proroga della scadenza: posticipi la data di scadenza dopo una modifica del contratto di finanziamento.
- Modifica della frequenza dei pagamenti: adatti l'intervallo di pagamento dopo una ristrutturazione.
- Faccia clic su "Calculate". TreasuryView genera il piano periodo per periodo dalla data valuta alla data di scadenza. Calcola gli interessi di ciascun periodo con la convenzione di calcolo dei giorni configurata e, per i finanziamenti a tasso variabile, applica la curva corrente del tasso di riferimento (ad esempio la curva forward dell'EURIBOR) per proiettare i pagamenti di interessi futuri. I flussi di interessi e di capitale sono consolidati in un'unica linea temporale.
- Verifichi il piano dei cash flow generato. Prima di salvare, controlli che:
- le date di pagamento corrispondano al calendario dei pagamenti del contratto di finanziamento, comprese le correzioni per i giorni lavorativi;
- gli interessi di ciascun periodo riflettano il saldo nominale, il tasso e la frazione di giorni corretti;
- il saldo nominale si riduca da un periodo all'altro come richiesto dal tipo di ammortamento;
- il rimborso a scadenza sia corretto (finanziamenti bullet: l'intero nominale originario; finanziamenti ad annualità o lineari: il saldo residuo);
- il costo totale degli interessi sull'intera durata del finanziamento sia coerente con le ipotesi di budget.
Una volta calcolato e salvato, il piano alimenta:
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la previsione dei cash flow dei finanziamenti: pagamenti di interessi e capitale previsti sull'intero portafoglio del debito, per mese o trimestre;
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l'analisi di sensibilità ai tassi di interesse: l'effetto di una variazione dei tassi di +100 bps o -100 bps sui futuri costi del servizio del debito;
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il profilo di rifinanziamento: prossime scadenze e picchi di rimborso del capitale;
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il reporting per il consiglio di amministrazione e per le banche: il piano calcolato può essere esportato come report dei cash flow, ad esempio per il reporting verso i finanziatori o per gli aggiornamenti di tesoreria a livello di consiglio.
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Finanziamento a termine: finanziamento con un nominale definito, un piano di rimborso fisso e una data di scadenza.
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Tipo di ammortamento: modalità di rimborso del capitale: bullet (a scadenza), ad annualità (rata complessiva fissa) o lineare (quote capitale uguali).
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Convenzione di calcolo dei giorni: il metodo per la frazione di maturazione degli interessi di ciascun periodo (Actual/360, Actual/365, 30/360).
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Tasso di riferimento: il tasso benchmark variabile dei finanziamenti a tasso variabile.
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Margine: lo spread di credito aggiunto al tasso di riferimento.
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Frequenza dei pagamenti: l'intervallo tra i pagamenti di interessi e/o di capitale.
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Piano dei cash flow: la tabella periodo per periodo di interessi previsti, rimborsi di capitale e nominale residuo dalla data valuta alla data di scadenza.
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"Calculate" non produce alcun risultato: controlli che tutti i campi obbligatori siano compilati, in particolare data di scadenza e frequenza dei pagamenti.
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Gli interessi di un finanziamento a tasso variabile sembrano errati: controlli che sia selezionato il tasso di riferimento corretto e che siano disponibili dati di mercato per il fixing corrente.
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Gli interessi di un periodo irregolare sembrano errati: controlli che la convenzione di calcolo dei giorni corrisponda al contratto di finanziamento. Actual/360 e 30/360 danno risultati diversi sui periodi irregolari.
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Il nominale non si riduce come previsto: controlli il tipo di ammortamento. I finanziamenti bullet mantengono l'intero nominale fino alla scadenza; quelli ad annualità e lineari lo riducono a ogni periodo.
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Le date di pagamento differiscono dal contratto di finanziamento: controlli le impostazioni della convenzione sui giorni lavorativi e del calendario delle festività.
Se desidera una sessione guidata su scenari di tasso di interesse o previsioni dei cash flow su più finanziamenti a termine, prenoti una demo qui sotto.
Altri tutorial sono disponibili nel learning center.